चीन का अपस्फीति (China Deflation) संबंधी दबाव अभी दूर नहीं हो रहा है, जो 2023 में घरेलू स्तर पर प्रवेश करते ही आर्थिक सुधार की कमजोरी को रेखांकित करता है। ब्लूमबर्ग द्वारा सर्वेक्षण किए गए अर्थशास्त्रियों के अनुसार, गुरुवार को आने वाले आंकड़ों से पता चलेगा कि चीनी उपभोक्ता कीमतें अक्टूबर में अपस्फीति में वापस आ जाएंगी। उत्पादक कीमतों में भी संभवतः लगातार 13वें महीने गिरावट आई है।
इस वर्ष उपभोक्ता लागत बेहद कमजोर रही है। उपभोक्ता मूल्य सूचकांक जुलाई में अपस्फीति में फिसल गया और तब से साल-दर-साल नकारात्मक वृद्धि के किनारे पर रुक-रुक कर चल रहा है। जबकि पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना ने अगस्त में कहा था कि कीमतें गर्मियों के कठिन दौर से उबरेंगी, एक और गिरावट यह साबित कर सकती है कि आकलन बहुत आशावादी था।
मॉर्गन स्टेनली का मानना है कि चीन को संभावित रूप से अगले कुछ वर्षों में गिरती कीमतों के खिलाफ लंबी लड़ाई का सामना करना पड़ सकता है, उन्होंने हाल ही में लिखा है कि बीजिंग “अपस्फीति की लड़ाई के शुरुआती चरण में है” क्योंकि यह “अत्यधिक विस्तारित, क्रेडिट-ईंधन वाले विकास मॉडल” से दूर जा रहा है।
अक्टूबर में फैक्ट्री गतिविधि में अप्रत्याशित संकुचन और सेवा क्षेत्र में धीमी वृद्धि के बाद कमजोर मुद्रास्फीति के आंकड़े देश के विकास दृष्टिकोण में और अधिक अनिश्चितता बढ़ा देंगे।
मैक्वेरी ग्रुप लिमिटेड में चीन अर्थशास्त्र के प्रमुख लैरी हू ने कहा, “चीन की उपभोग मांग अभी भी कमजोर है।” उन्होंने कहा कि देश की कीमतों का सबसे व्यापक माप, जीडीपी डिफ्लेटर, वर्ष के अंतिम तीन महीनों में नकारात्मक होने की संभावना है। यह पहले से ही है आधिकारिक आंकड़ों के आधार पर ब्लूमबर्ग के अनुमान के मुताबिक, 2015 के बाद पहली बार लगातार दो तिमाहियों में गिरावट आई है।
आने वाले दिनों में आने वाली अन्य रिपोर्टें आर्थिक सुधार के प्रक्षेप पथ के बारे में अतिरिक्त सुराग प्रदान कर सकती हैं। मंगलवार को निर्यात के आंकड़े संभवतः सालाना आधार पर अक्टूबर में गिरावट को कम करते हुए दिखाएंगे, हालांकि यह आंशिक रूप से 2022 के उस महीने की तुलना में कम आधार के कारण है जब चीन अभी भी महामारी से संबंधित लॉकडाउन से जूझ रहा था।
पिछले महीने का क्रेडिट डेटा भी जारी किया जा सकता है, और संभवतः एक साल पहले की तुलना में समग्र वित्तपोषण में तेजी दिखाई देगी क्योंकि बाजार में सरकारी बांडों की बाढ़ आ गई है।
केंद्रीय बैंक द्वारा आरक्षित आवश्यकता अनुपात में कटौती के माध्यम से अधिक तरलता सहायता प्रदान करने की उम्मीदें बढ़ रही हैं – बैंकों को नकदी की मात्रा आरक्षित रखनी चाहिए। कुछ विश्लेषकों का अनुमान है कि केंद्रीय बैंक नवंबर के मध्य में अपने मासिक नीति ऋण परिचालन से पहले ऐसा कर सकता है क्योंकि सरकारी बांड जारी करने में वृद्धि से अंतरबैंक तरलता पर दबाव पड़ता है।
अर्थशास्त्र क्या कहता है:
“हमें मिश्रित संकेतों की उम्मीद है। ऋण वृद्धि संभवतः यह दिखाएगी कि हाल के प्रोत्साहन उधार लेने को प्रोत्साहित करने के लिए काम कर रहे हैं। ऐसा लगता है कि व्यापार पिछले महीने की तुलना में कम सिकुड़ेगा, लेकिन यह सांख्यिकीय आधार प्रभावों के कारण होगा – देश या विदेश में मांग बढ़ने का संकेत नहीं। उपभोक्ता मूल्य मुद्रास्फीति संभवतः शून्य के करीब रहेगी।”
अन्यत्र, फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल और यूरोपीय सेंट्रल बैंक के अध्यक्ष क्रिस्टीन लेगार्ड अपने संस्थानों के नीति निर्माताओं में से हैं जो दर्जनों सार्वजनिक उपस्थिति दर्ज करा रहे हैं। ऑस्ट्रेलिया में केंद्रीय बैंकरों द्वारा ब्याज दरें बढ़ाने की संभावना है, जबकि पोलैंड में कटौती की उम्मीद है।
इस बीच, ब्लूमबर्ग का न्यू इकोनॉमी फोरम 8-10 नवंबर को सिंगापुर लौटेगा, जहां दुनिया के कुछ सबसे प्रभावशाली नेता वैश्विक अर्थव्यवस्था के सामने आने वाले महत्वपूर्ण मुद्दों को संबोधित करने के लिए इकट्ठा होंगे। इस वर्ष की थीम, “अस्थिरता को गले लगाना”, अंतर्निहित आर्थिक मुद्दों जैसे लगातार मुद्रास्फीति, भू-राजनीतिक तनाव, एआई का उदय और जलवायु संकट पर केंद्रित है। यहां देखें कि क्या हो रहा है।
अमेरिकी अर्थव्यवस्था और कनाडा
सामान्य से हल्के अमेरिकी डेटा कैलेंडर के साथ, ध्यान फेड प्रमुख पॉवेल पर होगा। अमेरिकी केंद्रीय बैंक प्रमुख वैश्विक अर्थव्यवस्था में मौद्रिक नीति चुनौतियों पर गुरुवार को एक पैनल चर्चा में भाग ले रहे हैं।
अन्य फेड अधिकारी, 1 नवंबर को दरों को अपरिवर्तित छोड़ने के बाद, स्पीकिंग सर्किट में भी लौट आए हैं। शुक्रवार को उम्मीद से कमजोर अक्टूबर की नौकरियों की रिपोर्ट के बाद निवेशकों ने आने वाले महीनों में दर में वृद्धि की संभावना कम कर दी और अगले साल पहले की कटौती पर दांव बढ़ा दिया।
डलास फेड के अध्यक्ष लॉरी लोगान और कैनसस सिटी फेड के अध्यक्ष जेफरी श्मिड ने मंगलवार को एक ऊर्जा सम्मेलन को संबोधित किया। क्षेत्रीय फेड बैंक प्रमुख राफेल बॉस्टिक और टॉम बार्किन गुरुवार को सर्वेक्षण डेटा पर चर्चा करेंगे।
आने वाले सप्ताह में आर्थिक विज्ञप्तियों के बीच, मिशिगन विश्वविद्यालय शुक्रवार को अपना प्रारंभिक नवंबर उपभोक्ता भावना सूचकांक जारी करेगा। श्रम बाजार में नरमी के अतिरिक्त संकेतों के लिए अर्थशास्त्री गुरुवार को साप्ताहिक बेरोजगार दावों पर एक रिपोर्ट भी देखेंगे।
आगे उत्तर में, बैंक ऑफ कनाडा उस विचार-विमर्श का सारांश प्रकाशित करेगा जिसके कारण मुद्रास्फीति के बढ़ते जोखिमों के बावजूद, धीमी अर्थव्यवस्था के कारण पिछले महीने दरों को 5% पर स्थिर रखने का निर्णय लिया गया था।
केंद्रीय बैंक दो सर्वेक्षण भी जारी करेगा: एक बाजार सहभागियों से पूछताछ, जो कनाडा के विकास की उम्मीदों पर प्रकाश डालेगा, और दूसरा जो वित्तीय संस्थानों की ऋण देने की प्रथाओं के बारे में जानकारी एकत्र करेगा।
एशिया
उम्मीद है कि रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया मंगलवार को अपनी उधारी लागत को बढ़ाकर 12 साल के उच्चतम स्तर 4.35% तक ले जाएगा क्योंकि यह मुद्रास्फीति के खिलाफ लड़ाई को तेज करेगा। यह बैठक केंद्रीय बैंक में वेतन वार्ता के बीच हो रही है जिसके परिणामस्वरूप वहां के कर्मचारी पहली बार हड़ताल कर सकते हैं। आरबीए शुक्रवार को मौद्रिक नीति वक्तव्य जारी करेगा।
बैंक ऑफ जापान के गवर्नर काज़ुओ उएदा सोमवार को बोलते समय बांड उपज आंदोलनों में अधिक लचीलेपन की अनुमति देने के हालिया निर्णय पर अधिक स्पष्टता प्रदान कर सकते हैं। वेतन वृद्धि पर आंकड़े, बीओजे को नीति को सामान्य बनाने के करीब लाने के लिए एक प्रमुख कारक, गुरुवार को होने वाली बैठक में व्यक्त की गई राय के सारांश के साथ अगले दिन आते हैं।
क्षेत्र में अन्य जगहों पर, तीसरी तिमाही के सकल घरेलू उत्पाद के आंकड़ों से इंडोनेशिया की अर्थव्यवस्था धीमी होने की उम्मीद है जबकि फिलीपींस में उत्पादन में सुधार हुआ है। थाईलैंड, फिलीपींस और ताइवान के मुद्रास्फीति आंकड़ों से मूल्य वृद्धि धीमी होने की उम्मीद है।
यूरोप, मध्य पूर्व, अफ़्रीका
जर्मनी की अर्थव्यवस्था और भी भयावह स्थिति में है, सोमवार को फैक्ट्री आउटपुट डेटा और मंगलवार को औद्योगिक उत्पादन डेटा दोनों में सितंबर में संकुचन दिखाने की भविष्यवाणी की गई है।
बुंडेसबैंक के अध्यक्ष जोआचिम नागेल उन जर्मन अधिकारियों में शामिल हैं जो हाल ही में देश में यूरोप के बीमार व्यक्ति के चरित्र चित्रण का विरोध कर रहे हैं, और यह देखते हुए कि उन्हें आने वाले सप्ताह में हर दिन सार्वजनिक रूप से उपस्थित होना है, उनके पास यूरोप के सबसे बड़े का बचाव करने का पर्याप्त अवसर होगा। अर्थव्यवस्था।
बाजार यूरोपीय सेंट्रल बैंक के अगले कदमों पर नागेल के विचारों में अधिक रुचि लेंगे और यहां वह राष्ट्रपति क्रिस्टीन लेगार्ड और मुख्य अर्थशास्त्री फिलिप लेन सहित एक दर्जन गवर्निंग काउंसिल के सदस्यों में से एक हैं – जो बोलने वाले हैं।
ईसीबी उपभोक्ताओं की मुद्रास्फीति अपेक्षाओं का अपना मासिक सर्वेक्षण भी प्रकाशित करता है।
सप्ताह के दूसरे भाग में यूरोपीय संघ के वित्त मंत्रियों की मासिक बैठक में यूरोपीय संघ के घाटे के नियमों पर चर्चा की जाएगी, जो 2024 तक फिर से लागू होने वाले हैं, हालांकि नियम स्वयं समीक्षा के लिए हैं।
पोलैंड, रोमानिया और सर्बिया दर संबंधी निर्णय लेते हैं। अक्टूबर में इसी तरह की कटौती के बाद, पूर्व संभवतः अपनी प्रमुख दर में एक चौथाई अंक की कटौती करेगा। अन्य दोनों के रुकने की संभावना है।
यूके में, शुक्रवार के आंकड़ों से यह पता चलने की संभावना है कि तीसरी तिमाही में सकल घरेलू उत्पाद में गिरावट आई है। ब्लूमबर्ग इकोनॉमिक्स को उम्मीद है कि यह मंदी की शुरुआत का प्रतीक होगा। बैंक ऑफ इंग्लैंड के गवर्नर एंड्रयू बेली और मुख्य अर्थशास्त्री ह्यू पिल बोलने वाले हैं।
निवेशक गुरुवार को यह देखने पर नज़र रखेंगे कि क्या अक्टूबर में मिस्र की मुद्रास्फीति धीमी हो गई है या एक और रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गई है। सितंबर में साल-दर-साल दर 38% थी, जो देश के जीवन-यापन संकट को रेखांकित करती है। केंद्रीय बैंक पर पाउंड का फिर से अवमूल्यन करने का दबाव है – ऐसा कुछ जो मुद्रास्फीति दर को कम से कम अल्पावधि में बढ़ा सकता है – लेकिन दिसंबर में राष्ट्रपति चुनाव से पहले ऐसा करने की संभावना नहीं है।
लैटिन अमेरिका
क्षेत्र की पांच बड़ी अर्थव्यवस्थाओं में से चार – ब्राज़ील, चिली, कोलंबिया और मैक्सिको – अक्टूबर मुद्रास्फीति डेटा की रिपोर्ट करते हैं।
ब्राजील के 3.16% से तीन महीने की छलांग के बाद वापस नीचे आने की उम्मीद के साथ, सभी पांचों में एक बार फिर से अवस्फीति शुरू हो जाएगी, हालांकि 2024 के अंत से पहले किसी के भी लक्ष्य पर वापस आने का अनुमान नहीं है।
ब्राज़ील का केंद्रीय बैंक मंगलवार को 1 नवंबर को 12.25% पर लगातार तीसरी बार आधे अंक की कटौती करने के निर्णय के मिनट पोस्ट करता है।
निर्णय के बाद की विज्ञप्ति में, नीति निर्माता अपने मार्गदर्शन पर अड़े रहे और आगामी बैठकों में 50 आधार-बिंदु की कटौती का आह्वान किया, साथ ही आर्थिक बाधाओं और जोखिमों के प्रसार पर चिंता व्यक्त की।
अपनी नवंबर की बैठक में, मेक्सिको का केंद्रीय बैंक मजबूत आर्थिक विकास और लक्ष्य से ऊपर मुद्रास्फीति के बीच प्रमुख दर को 11.25% पर बनाए रखने के लिए निश्चित है।
उम्मीद है कि बैंक्सिको इस क्षेत्र की पांच बड़ी मुद्रास्फीति में से आखिरी होगी जो केंद्रीय बैंकों को ब्याज दरों में कटौती शुरू करने के लिए लक्षित करेगी; एक बोर्ड सदस्य ने सुझाव दिया है कि वे 2024 के मध्य तक आगे नहीं बढ़ सकते।
इसके विपरीत, बैंको सेंट्रल डे रिजर्वा डेल पेरू ने सितंबर में ढील देना शुरू कर दिया और अक्टूबर में उपभोक्ता कीमतों में गिरावट के बाद लगातार तीसरी तिमाही में 7% की कटौती करना आम सहमति है।
(एजेंसी इनपुट के साथ)